当前位置：网站首页 » 观点 » 内容详情

融资融券制度权威发布_融券做空风险大吗(2024年12月精准访谈)

内容来源：天津万源聚所属栏目：观点更新日期：2024-11-30

融资融券制度

A股午评：缩量调整，等待新的底部上午三大指数小幅震荡调整，上证指数领跌0.41%，沪深两市上午成交8695亿，较昨日上午放量2600亿，内外主力资金净流出490亿，主力资金净流出比昨日上午缩小40亿，市场交投情绪谨慎。综合来看：今日早盘市场风格再度切换到华为概念和人性机器人，说明昨天市值管理错杀了业绩优良企业也把行业标杆企业误伤了，随着华为Mate70手机开始预定，下周二正式开始发布，市场新一轮围绕华为系统概念炒作的结构性机会将出现，同时特朗普有意放松对自动驾驶汽车的限制，智能驾驶概念将是人工智能领域加速发展的板块。证监会：及时完善股份减持、量化交易、融券等相关制度规则和相关监管措施观点：从证监会的文稿可以看出，是在完善大股东减持和量化交易融资融券制度，简单说缝缝补补，各方利益均沾，看上去四平八稳，但实质上对股市是上行作用不大，因为中国经济进入慢速增长阶段，投资的预期目标也进入到收益收窄阶段，需要适应这种节奏和环境。（个人观点仅供参考）

停止融券做空！今日凌晨的五大消息冲击股市（11.20）！

中证协对融资融券有了新规定。中证协制定了《证券业务示范实践第X号-融资融券客户交易行为管理》的示范实践文件，正向券商征求意见中。示范性业务文件重点盯防的是绕标套现、融券违规减持等，券商可建黑名单制度。这是对两融业务开始作出具体性的管控措施，尤其是针对“绕标套现”这样的行为。虽然制定了相关的管理规定，但实施效果如何，实施力度如何，是不是打到了七寸，还得看具体实施的过程与结果。当然，出台管理本身就是一种进步，希望能让大A更规范化。

周六跟大家分享下股市很多人不够关注的点，融资融券。这个市场的赌性非常之大，为何呢？看看全世界的已有的股市，基本都是以保护投资者利益为根本，而设置相关的管理交易制度与法制，因为大金融资本更加恐惧欺诈给他们造成的损失，所以管理制度与法制都是围绕着投资者利益来设置，这反倒是大资本所最为关心的事情，才能造就人家市场强者恒强的长期慢牛现象。反观我们呢？已经文字定义投资者为金融消费者，这之间的落差大家自己细细品…………，很多话就不说出来了，要不又要关起来了[捂脸]。再回到融资融券这个话题吧，本质上是券商增加自身金融服务收益的一个工具，而我们因为很多的缺失与不健全，大家细看融资融券与指数，以及融资融券余额变化与指数走势得相关关系，就能发现，赌性在这个市场体现的非常充分。没有融资的增加就不会有指数的新高出现，同时，每次落入谷底，也是融资融券的低潮期表现，这也反应出市场最活跃的投机资金的变化，而融资的体量可不是小数，可是一万几千亿的规模，加上本金质押的额度，完全可以左右到这个市场的涨跌，大家以后每天有空可以定时看看这个数据的变化。但即使是这样，为何春节前杀雪球却可以顺带轻易把融资盘打爆，同时让护盘资金拿到市场历史低位筹码呢？因为所有数据都在证券那，同时证券可是手握大量筹码，别小看他们，他们也是能左右市场走向的一股强大力量，而且是开天眼似的知道所有数据，才能成就轻松打爆雪球杀破融资盘成就历史低位值，而证券与护盘资金又是一个家长的儿子，左右一个市场是不是比贝莱德加高盛左右美股来的更轻松愉快[捂脸]。随着转融通的BUG被暂停，目前融券已经没有以前那样风生水起了，但融资却是推动市场向上的重要力量，目前的融资额已经是历史高峰了，会不会二次被他们打爆融资盘非常难说，因为还有社保等一些资金没有完全进场，趁机收拾一批赌徒再捡尸的可能性不是没有，所以奉劝大家一句，融资可碰，但切勿格局，见好就收比吃干抹净要安稳的多[祈祷] 以上仅为个人见解，切勿当成消费指引，权当娱乐！！！

股市里股票分红是利好吗？股市里的制度缺陷有很多，以前讲过股指期货、融资融券等等，今天来讲一下股票分红。不知道忽悠了多少股民，大家都以为分红越大，利好越大，其实恰恰相反，分红越大，股民损失越大。比如一个股票盘子5亿，价格10元。年底公司准备拿5亿分红，10股送10元，也就是每股送一元。股民们太兴奋了，真是大手笔的分红，大利好！？错了，分红越大，股民损失越大！没有分红时，你手上1万股，市值是10万元。持股不满一个月的短线持股者，分红除息后，市值只剩9.8万元，持股不满一年的市值剩9.9万元，只有持股满一年的才不交税。问题是在牛短熊长的股市里，持股越长损失的越大，所以，这种分红说穿了，是大股东利用分红套现的机会，因为股市里的钱都是股民的投资钱，股东拿到手的分红是真金白银，大股东都是长线持有，持有2千万股，就直接拿到2千万现金。对于散户来说，就算持有满一年不用交税，市值还是10万元，并没有得到分红钱。全是忽悠，真正的分红是，我10万的市值，按照我持有股票的天数计算应该得到的分红钱，持有1年，就是拿1万，持有半年拿5千，持有一天拿27.4元，然后分红所得按规定缴纳所得税。不能说，我做生意一年才赚了1万元，就不用交税，我一天赚了1万元就要交税。

我们常提到的“健全法律、完善制度”，法律主要体现在证券法和刑法，尤其是刑法中关于证券市场的条例，需要进一步提高处罚力度，向“倾家荡产、牢底坐穿”靠拢，同时，需要证监会和公检法等部门打通，重大的违法犯罪行为必须联合行动，不能单纯的靠证监会罚酒三杯，证监会本身权利就有限。完善制度，包括IPO的一系列流程、分红、减持、量化、融资融券等，这次的新国九条，主要针对分红和减持、退市做出了改变，相信2025年度以后会有所改善，但剩余事项仍旧欠缺，包括退市后的赔偿制度。

𐟓ˆ 科创板与创业板交易规则大比拼 𐟓Š 创业板和科创板在交易规则上有些许不同，让我们一起来看看这些关键差异吧： 𐟏⠤𚤦˜“所归属：创业板在深圳证券交易所进行交易，而科创板则在上海证券交易所上市。 ⏰ 交易时间：两个市场的交易时间相同，均为工作日的上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。特别需要注意的是，9:15-9:25是开盘价公布和竞价的时间，而15:05-15:30则是盘后固定价格交易时间。 𐟓ˆ 买卖原则：科创板采用T+1交易制度，按照市场实时价格进行成交，遵循价格优先、时间优先的原则。在申报时，单笔数量需在200股以上，且200股以上的部分可以以1股为单位递增。若余额少于200股，应一次性申报卖出。 𐟓Š 涨跌幅限制：上市前5日不设涨跌幅限制，但从第6个交易日开始，涨跌幅限制为Ⱳ0%。尽管前5日没有涨跌幅限制，但设有临停制度：当日盘中股价较开盘价首次上涨和下跌达到30%、60%，各停牌10分钟。 𐟎𜀩€š条件：科创板和创业板都要求个人投资者具有24个月的证券交易经验。一般70岁以下投资者可以线上办理，70岁以上需要到营业部办理。创业板要求申请开通前20个交易日证券账户内的日均资产不低于10万元（不包括融资融券的资金和证券）；科创板则要求申请开通前20个交易日证券账户内的日均资产不低于50万元（不包括融资融券的资金和证券）。

量化大厂有人被带走了？今日有消息称，量化私募大厂-幻方量化确有员工被带走协助调查了，原因是涉及券商返佣。其实也好理解，量化私募基民的钱执行程序化高频交易，将会产生大量的佣金，这本身就是一笔不小的费用，即便目前交易佣金是万一，也能产生不少佣金，如果有融资融券策略，就更不一样了。很多散户很羡慕游资，觉得游资能赚快钱赚大钱，却很少有人知道，游资圈内，之前很多资金也是来自于渠道的钱，不少游资主要收入就是交易佣金，之所以每天高频交易，因为佣金可观，并且资金体量越大交易的越欢快。现在A股成交额动辄2万亿，券商的必然会大幅度抬升，比如今年10月，证券交易印花税是去年10月的2.5倍，而券商的收入有交易佣金，衍生品交易佣金，融资息差等等，所以从这个角度思考券商在牛市结构中走势即可。如果A股接下来走慢牛，最有利于量化的策略，最理想的状态就是在T+1制度保护下，指数慢慢涨，量化可以每天高抛低吸，自然比个人要强的多。如果A股动辄脉冲和杀跌，其实是不利于量化策略的。从衍生品角度来分析，期权卖方机构是最喜欢A股横盘震荡或者慢涨的，因为一旦大幅波动，卖方机构损失也会惨重。不过，向上面献计一个月多次衍生品交割的人，大概率传递的是期权高频交割能减缓A股波动节奏，有利于慢牛。但过去几年的实践证明，期权高频交割A股反而越走越低。 #热点引擎计划##动态连更挑战#

量化大厂有人被带走了？昨日有消息称，量化私募大厂-幻方量化确有职工被带走协助调查了，缘由是涉及券商返佣。似乎也好理解，量化私募基民的钱执行程序化高频交易，将会形成大量的佣金，这本身就是一笔不小的费用，虽然目前交易佣金是万一，也能形成不少佣金，假如有融资融券策略，就更不一样了。好多股民很艳羡牛散，认为牛散能赚快钱赚大钱，却极少有人晓得，牛散圈内，之前好多资金也是来自于渠道的钱，不少牛散主要收入就是交易佣金，之所以每晚高频交易，由于佣金可观，而且资金体量越大交易的越轻快。现今A股成交额动辄2万亿，券商的必然会大幅度抬高，例如去年10月，期货交易刺绣税是今年10月的2.5倍，而券商的收入有交易佣金，衍生品交易佣金，融资息差等等，所以从这个角度思索券商在股灾结构中走势即可。假如A股接出来走蓝筹股，最有利于量化的策略，最理想的状态就是在T+1制度保护下，指数渐渐涨，量化可以每晚高抛建仓，自然比个人要强的多。假如A股动辄脉冲和反弹，虽然是不利于量化策略的。从衍生品角度来剖析，期权买方机构是最喜欢A股震荡回落或则慢涨的，由于一旦急剧波动，买方机构损失也会惨烈。不过，向下面献策一个月多次衍生品交割的人，大几率传递的是期权高频交割能缓解A股波动节奏，有利于蓝筹股。但过去几年的实践证明，期权高频交割A股反倒越走越低。

5000亿互换便利是这样解读的感觉似增相识，30年前的公募基金、10年前的股指期货和融资融券等等。业内分析人士认为，作为一项制度安排，互换便利将更好发挥机构投资者资本市场稳定器的作用，也有助于改善非银机构总体的流动性环境，持续为市场带来增量资金。一方面，工具设计有逆周期调节特性。在股市超跌、股价被低估的时候，金融机构买入意愿较强，工具用量会比较大；而到股市好转、股票流动性恢复的时候，换券融资的必要性下降，工具用量会自然减小。另一方面，在面临投资者赎回压力时，金融机构可采取换券抵押而非贱卖股票的方式筹资，缓解“股市下跌—投资者赎回—卖出股票—股市进一步下跌”的负反馈，抑制羊群效应等顺周期行为，发挥平滑市场、稳定预期的作用。

专栏内容推荐

800 x 959 · jpeg
融资融券知识，融资融券是什么，开通条件是？两融账户是什么？两融指的是融资和融券。融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于 ...
素材来自:xueqiu.com
800 x 511 · jpeg
融资融券操作步骤、使用技巧介绍和注意事项一、融资融券步骤两融账户户开通后次交易日就可以正常使用了，以下是简单操作介绍：第一步：划转担保品。也 ...
素材来自:xueqiu.com

3840 x 2550 · jpeg
上交所、深交所扩大融资融券标的股票范围，共新增600只_投资者风险_中国_创业板
素材来自:sohu.com
442 x 288 · png
北交所推出融资融券制度！和沪深市场有何异同？_凤凰网
素材来自:i.ifeng.com

800 x 597 · jpeg
北交所风险对冲来了！融资融券制度登场，与沪深市场有何异同？_流动性_业务_细则
素材来自:sohu.com
967 x 1373 · jpeg
从实际出发_构建我国融资融券制度体系_word文档在线阅读与下载_免费文档
素材来自:mianfeiwendang.com

815 x 391 · png
重磅！北交所融资融券交易细则来了！与沪深市场融资融券制度有何异同？_业务_工作_规则
素材来自:sohu.com

1605 x 2165 · jpeg
黄俊威、龚光明 | 融资融券制度与公司资本结构动态调整---基于“准自然实验”的经验证据-湖南大学社科处
素材来自:hdskc.hnu.edu.cn
771 x 392 · jpeg
股票融资融券的做空流程以及风险- 股市聚焦_赢家财富网
素材来自:yjcf360.com

681 x 362 · png
融资融券的含义，融资融券制度对当前股市的影响- 理财技巧_赢家财富网
素材来自:yjcf360.com

600 x 201 · jpeg
融资融券的保证金制度及计算方法 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

600 x 600 · jpeg
融资融券：制度与市场效应_百度百科
素材来自:baike.baidu.com
720 x 396 · jpeg
关于融资融券那些事儿 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

800 x 6598 · jpeg
融”会贯通融资融券小课堂】沪深交易所融资融券担保物集中度管理制度解读（下） - 新华网客户端
素材来自:app.xinhuanet.com
868 x 468 · png
北交所正式推出融资融券制度，证监会、国资委联合支持央企发行科技创新债！（附一周法规更新速递） - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

1512 x 686 · jpeg
融资融券的保证金制度及计算方法 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

960 x 720 · jpeg
融资融券细则解读与交易案例__赢家财富网
素材来自:yingjia360.com
840 x 873 · png
什么是融资融券，因为穷——一次搞懂，小韭菜必看 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

991 x 256 · png
融资融券业务试点概况、业务的准备、交易制度与日常交易管理 C12004 100分+2题_word文档在线阅读与下载_无忧文档
素材来自:51wendang.com

800 x 1130 · jpeg
我国证券公司融资融券制度研究word模板免费下载_编号1l9axq0o5_图精灵
素材来自:616pic.com
640 x 426 · jpeg
融资融券制度与公司内部人减持（融资融券制度与公司内部人减持的关系）_保险知识_金融产品_港美圈
素材来自:idoola.cn

474 x 315 · jpeg
开市一周年，北交所正式推出融资融券制度
素材来自:jpchinapress.com
1080 x 563 · png
北交所推出融资融券制度！和沪深市场有何异同？ _ 东方财富网
素材来自:finance.eastmoney.com

1068 x 402 · png
94分答案 C12004 融资融券业务培训系列课程之一：融资融券业务试点概况'业务准备'交易制度与日常交易管理_word文档在线阅读与下载_无忧文档
素材来自:51wendang.com

1935 x 542 · png
新财观 | 申万宏源：全面看待融资融券制度及业务的发展_天天基金网
素材来自:fund.eastmoney.com

1080 x 810 · jpeg
融资融券系统建设方案_word文档在线阅读与下载_文档网
素材来自:wendangwang.com
720 x 391 · jpeg
融资融券交易规则，简单易懂 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

720 x 306 · png
详细说说关于融资融券的那些事 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

440 x 389 · jpeg
融资融券业务图册_360百科
素材来自:baike.so.com
600 x 400 · jpeg
融资融券是什么意思？概念，功能、开户条件、特征介绍-三个皮匠报告
素材来自:sgpjbg.com

480 x 236 · png
融资融券新手入门：融资融券实操流程 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

1107 x 488 · jpeg
如何利用融资融券盘活资金、加速解套、降低成本以及锁赢止损？ - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

720 x 306 · jpeg
融资融券交易规则详解 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

608 x 395 · jpeg
融资融券怎么开通？怎么交易？怎么还款、还券？一文为你详细解答融资融券的操作规则 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com
720 x 419 · jpeg
最全融资融券的详细操作方法是什么? 融资融券怎么操作 - 知乎
素材来自:zhuanlan.zhihu.com

素材来自:查看更多內容

当前用户设备UA：Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)