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股票内在价值权威发布_股票内在价值是什么意思(2024年11月精准访谈)

内容来源：天津万源聚所属栏目：观点更新日期：2024-11-28

股票内在价值

𐟓ˆ财务管理第六章：债券与股票内在价值计算 𐟓– 债券内在价值计算公式： Vb = I * (P/A, R, n) + M * (P/F, R, n) 其中，Vb代表债券的内在价值，I为每期利息，P/A为每期利息的现值系数，R为折现率，n为债券期限，M为债券面值，P/F为债券面值的现值系数。 𐟔„ 债券内部收益率计算方法： Po = I * (P/A, R, n) + M * (P/F, R, n) 通过逐次测试法，反求R，即债券的内部收益率。 𐟓ˆ 股票内在价值计算模型： 1️⃣ 固定增长模型： Vs = D1 / (Rs - g) = Do(1+g) / (Rs - g) 其中，Vs为股票的内在价值，D1为下一期股息，Rs为股票的期望收益率，g为股息增长率。 2️⃣ 零增长模型： Vs = D / Rs 其中，Vs为股票的内在价值，D为当前股息，Rs为股票的期望收益率。 𐟓Š 股票内部收益率计算方法： 1️⃣ 固定增长模型： Rs = D1 / Po + g 其中，Rs为股票的内部收益率，D1为下一期股息，Po为股票的内在价值，g为股息增长率。 2️⃣ 零增长模型： Rs = D / Po 其中，Rs为股票的内部收益率，D为当前股息，Po为股票的内在价值。

「特朗普的善变会给世界经济带来什么」特朗普上台了，我们应该有哪些操作一宏观层面 1 股市大涨：特朗普拟将公司税从 21% 降至 15%，可提高企业盈利水平。盈利增加能提升股票内在价值，增强投资者信心，吸引更多资金进入股市，推动股市上扬。 2 债市大跌：通胀与美联储政策因素：关税和减少移民可能引发通胀。通胀上升时，美联储在货币政策制定上会更谨慎，减息可能性降低。由于利率与债券价格反向变动，利率上升会使债券价格下跌，对债市不利。 3 财政赤字因素：减税虽利于企业，但会大幅增加财政赤字。这可能引发市场对政府债务可持续性的担忧，投资者对债券需求降低，进一步打压债市。 4 美元升值：特朗普的减税和关税政策促使企业回流美国，进而带来资本回流。对美元需求的增加会使美元升值，这又让美国资产对外国投资者更具吸引力，强化资本回流趋势。 5 黄金大跌：一方面，美元升值会使黄金价格相对下降，因黄金以美元计价，美元走强时，其他货币投资者购买黄金成本增加，需求减少。另一方面，债市大跌导致的利率上涨也对黄金不利，利率上升增加了持有黄金的机会成本，投资者会倾向于将资金从黄金市场转向债券市场，压低黄金价格二个股和板块层面反应剧烈的个股和板块： 1 特斯拉大涨：马斯克与特朗普关系紧密，市场预期特朗普执政下，特斯拉全自动驾驶技术（FSD）监管有望放开，这将为特斯拉创造更优政策环境，提升其竞争力和发展潜力，推动股价大涨。 2 比特币大涨：特朗普表示将比特币作为国家财富战略储备，并要解雇美国证券交易委员会（SEC）主席根斯勒，根斯勒是数字货币强硬监管者，其离职可能使数字货币监管放松，刺激价格上涨。 3 传统能源大涨：特朗普支持原油勘探和一些争议开采技术，为传统能源行业带来机遇和政策支持，增强投资者信心，推动股价上升。 4 清洁能源大跌：特朗普要砍掉清洁能源补贴，这严重打击清洁能源行业发展，降低企业盈利能力和投资吸引力，使股价下跌。 5 金融板块大涨：共和党传统上支持放松监管，特朗普也表示减少金融业监管。监管放松可降低金融机构成本，提高盈利能力和业务灵活性，吸引投资者，推动股价上涨 6 中小盘股大涨：金融业监管放松使中小企业更易获得银行资金，为其发展提供资金支持，促进业务扩张。同时，中小企业多为本土企业，关税增加降低海外竞争，创造有利市场环境，提高本土企业市场份额和盈利能力，推动股价上涨「美国对俄乌冲突立场发生重大转变」「特朗普提名人选遭暴力威胁」

什么是安全边际？对股票来说，安全边际是指股票价值被低估，股价远远低于股票内在价值，而这二者之间的差值就是安全边际。根据定义，只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正，当价值与价格相当的时候安全边际为零，而当价值被高估的时候不存在安全边际或安全边际为负。价值投资者只对价值被低估特别是被严重低估的对象感兴趣。安全边际不保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。，，对于债券或优先股而言，安全边际代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过优先索赔权的部分。对于普通股而言，安全边际代表计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限预期收益或红利超过正常利息率的部分。，，，

什么是股票内在价值？股票内在价值一般是指，分析公司的财务状况、盈利前景以及其他影响公司生产经营消长等因素后，认为股票所真正代表的价值。，，确定股票内在价值一般有三种方法：第一种市盈率法，高于行业平均市盈率的股票，其价格就被高估，反之就被低估。第二种方法资产评估值法，就是把上市公司的全部资产进行评估一遍，扣除公司的全部负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。第三种方法就是销售收入法，就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估，如果小于1，该股票的价格被高估。，，，

股票估值：如何判断买贵了还是买便宜了？最近股市真是风起云涌，大盘一路飙升。很多人心里都在想，这涨得这么猛，我还能买吗？其实，没人能准确预测股价的涨跌，但每个人心里都需要有一杆秤，来衡量当前买的东西是贵还是便宜。就像你知道一个苹果值5块钱，但市场上有人只卖1块钱，你会毫不犹豫地买下来。那么，换成股票，你怎么知道它值多少钱呢？今天我们来聊聊DCF现金流贴现模型，这是一种评估股票内在价值的方法。核心思想是：股票的价值等于其未来现金流的现值总和。DCF模型估值通常包括以下几个步骤：预测未来的自由现金流（FCF）：这需要基于公司的历史业绩和行业发展趋势来预测公司未来一定时期内的现金流。预测期通常为5到10年。确定适当的折现率：折现率一般用加权平均资本成本（WACC）来确定，它反映了公司资本的机会成本和风险水平。计算终值（Terminal Value, TV）：终值是指在预测期之后公司预期能够产生的现金流的现值。通常假设公司在预测期之后能够以一个恒定的增长率无限期增长。将预测的现金流和终值折现到现值：使用确定的折现率将未来现金流和终值折现到当前时点，得到公司的内在价值。计算每股价值：将公司总价值除以公司发行的股票总数，得到每股的内在价值。与市场价格比较：将计算出的每股内在价值与市场价格进行比较，以判断股票是高估还是低估。 DCF模型的优点在于能够准确地反映公司的内在价值。然而，它也有局限性，因为依赖于对未来现金流的预测，这使得预测充满了不确定性。举个例子，我们来看看腾讯。假设腾讯未来5年的自由现金流增长率平均为15%，参考腾讯历年业绩，腾讯拥有微信流量入口，具有强大不可替代的护城河。然后，我们使用10%的折现率来计算其未来10年的现金流折现现值，大约是21499亿元。接下来，我们计算腾讯的终值，假设从第10年开始增长都将遵循3%的年增速（无风险利率参考长期国债利率）。第10年自由现金流为2604亿元，第11年为2682亿元。最终，我们得出腾讯2034年及以后自由现金流终值为23790亿元，折现现值为45289亿元。而腾讯当前有92.8亿股，所以每股价值的合理估值为488港元，而当前市场价格为417港元，这意味着市场价格低于内在价值。所以，下次再看到股票涨得飞起，心里那杆秤就能帮你判断是不是买贵了还是买便宜了。

如果有一只股票内在价值是50元，但市场就是不买账，一跌再跌，跌跌不休，长期只卖20元。而你恰好持有这只票，你怎么办？我的答案是：什么也不做。因为你什么也做不了——既不能强迫别人来买，也不能自己去拉高股价。只要市场不灭亡，价值不灭亡，就不用担心。甚至在有钱的时候，还可以多买点。如果市场灭亡了，价值灭亡了，那得另说。但那时候，不管你买的什么股票，可能都无所谓了。当然，我的意思不是说，“不管你买的什么票，都要拿得住，不要卖，反而要不断买。” 绝不是这个意思。我的操作都基于系统，强调分散与低估，有严格的估值标准和风控原则。在此基础上，对持有的每一只股票，我都是这个态度。比如$中国平安(SH601318)$ 。我42元买的，如果再跌到42元，我就当这3个月什么也没发生过，但我不能当这只股票分文不值。我仍然相信它的价值，如同8月份最初买入时一样。不知还有多少人与我同行？

投资者投资价值包括两部分：购买价格低于股票内在价值那部分价值+公司未来增长那部分价值+公司价格炒作高估那部分价值（李录没有提到这部分，拆解天机加上）。其实，公司被炒作高的那部分价值可以称为交易价值，这部分交易价值常常短期暴涨，聪明投资者会在暴涨顶部获利部出局

在股市每天必做的事情就是选股，选到好股票是投资赚钱的第一步。赚钱能力是识别好股票的最重要的条件。公司能赚钱才有发展，才能够给股民分钱。很赚钱内在价值自然增长，股价必然上涨。炒股可能赚钱也可能亏钱，不稳定；买入好公司是大概率赚钱，不赚钱原因只有一个，买入的价格高了。好股票、好价格是“炒股”行动之前必备条件，加上好方法，就会初步形成赚钱的三要素。有术无道止于术，有道无术可求也。能赚钱的方法都是好方法，方法有无数个，层出不穷，并且每一天每时每刻都有人在钻研赚钱方法，但是再好的方法都会过时，唯有指引方法的“道”始终有用；从实际情况出发，实现“低买高卖”成功获利的方法就是好方法，万变不离其宗，所有交易本质上就是“低买高卖”。好股票、好价格、好方法，这是个人股票投资系统的基本三要素。

请清楚我们的观点：我们永远不会为了阻止伯克希尔股价下跌而进行回购。只有在我们相信回购活动是公司资金具有吸引力的去处之时，我们才会进行。最好，回购行为对于公司股票内在价值未来的成长性的影响微乎其微。

风格转换是必须的，否则与翻大小何异！老忆认为：将向股票内在价值转向，也是中期走好的必要条件。量能在，指数是很难大跌的，市场充满着机会，但绝不是赌徒的机会。供参考。[作揖][作揖][作揖]

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